Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Youd Besser stellen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job Thumbs up all around nach Yext angekündigt, eine große 27 Millionen Runde der Finanzierung. Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das für ihre Aktienoptionen bedeutet. Daniel Goodman über Business Insider Wenn Bryan Goldbergs ersten Start Bleacher Report, verkauft für mehr als 200 Millionen, Mitarbeiter mit Aktienoptionen in einem von zwei Wegen umgesetzt: Einige Völker Reaktionen waren wie, Oh mein Gott, das ist mehr Geld, als ich es je könnte Haben sich vorgestellt, sagte Goldberg Business Insider in einem Interview über den Verkauf. Manche Leute waren wie, Das ist es Sie nie wusste, was es sein würde. Wenn youre ein Angestellter bei der Inbetriebnahme - nicht ein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Lager, youre wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien. Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich oder kauft zu einem Preis pro Aktie, die deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen ist. Aber die meisten Angestellten erkennen nicht, daß Stammbesitzer nur vom Potenziometer gelassen werden, das übrig bleibt, nachdem die bevorzugten Aktionäre ihren Schnitt genommen haben. Und in einigen Fällen können Stammaktien Inhaber finden, dass bevorzugte Aktionäre so gute Bedingungen gegeben worden sind, dass die Stammaktien fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld als Investoren in sie hinein verkauft wird. Wenn Sie ein paar intelligente Fragen stellen, bevor ein Angebot zu akzeptieren, und nach jeder sinnvollen Runde der neuen Investitionen, müssen Sie nicht durch den Wert überrascht sein - oder deren Fehlen - der Aktienoptionen, wenn ein Start beendet. Wir fragten eine aktive New York City Venture Capitalist, der sitzt im Vorstand einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Begriff Blätter, was Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen. Der Investor bat, nicht benannt zu werden, sondern war glücklich, die Innenschaufel zu teilen. Heres, was intelligente Leute über ihre Aktienoptionen fragen: 1. Fragen Sie, wie viel Eigenkapital Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten wird. Manchmal Unternehmen werden nur sagen, die Zahl der Aktien youre bekommen, was völlig sinnlos ist, weil das Unternehmen eine Milliarde Aktien haben könnte, sagt der Venture Capitalist. Wenn ich nur sagen, Youre gehen, um 10.000 Aktien zu bekommen, klingt es wie eine Menge, aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welchen Prozentsatz des Unternehmens die Aktienoptionen repräsentieren. Wenn man darüber auf einer vollständig verwässerten Basis stellen, dies bedeutet, dass der Arbeitgeber alle Lager zu berücksichtigen, haben das Unternehmen ist verpflichtet, in die Zukunft zu geben, nicht nur Lager, das ist bereits vergeben. Es berücksichtigt auch das gesamte Optionspool. Ein Optionspool ist Aktien, die beiseite gestellt werden, um Anreiz Anreize Mitarbeiter. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage stellen: Wie viel Prozent des Unternehmens werden meine Aktien repräsentieren 2. tatsächlich fragen, wie lange die Firmen Option Pool dauern wird und wie viel mehr Geld ist das Unternehmen wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum Könnte verdünnt werden. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen neue Aktien herausgibt, werden die derzeitigen Aktionäre verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, das sie besitzen, sinkt. Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, ein Eigentum Prozentsatz, der große begann, kann bis zu einem kleinen Prozentsatz verdünnt werden (obwohl sein Wert erhöht haben). Wenn das Unternehmen Sie beitreten wird wahrscheinlich brauchen, um mehr Geld in den nächsten Jahren zu erhöhen, daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihre Beteiligung wird erheblich im Laufe der Zeit verdünnt werden. Einige Unternehmen erhöhen auch ihre Optionspools jährlich, was auch die bestehenden Aktionäre verdünnt. Andere beiseite stellen ein groß genug Pool, um ein paar Jahre dauern. Optionspools können erstellt werden, bevor oder nachdem eine Investition in das Unternehmen gepumpt wird. Fred Wilson von Union Square Ventures fragt nach Pre-Money (Pre-Investment) Option Pools, die groß genug sind, um die Miete und Aufbewahrung Bedürfnisse der Gesellschaft bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Anleger sprachen wir zu erklären, wie Option Pools werden oft von Investoren und Unternehmer zusammen geschaffen: Die Idee ist, wenn Im in Ihrem Unternehmen gehen zu investieren, dann werden wir beide einig: Wenn von hier nach dort zu kommen wollten, wurden zu haben, Zu mieten diese viele Menschen. So erstellen wir ein Eigenkapital Budget. Ich denke, Im gehen zu haben, um zu verschenken wahrscheinlich 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dorthin zu gelangen. Das ist das Optionspool. 3. Als nächstes sollten Sie herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen erhoben hat und auf welche Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool. Aber das ist nicht freies Geld, und es kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn Im ein Mitarbeiter Beitritt zu einem Unternehmen, was ich hören möchte, ist Sie havent erhob eine Menge Geld und seine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art von Investitionen kommt in Form von Vorzugsaktien, die gut für Mitarbeiter und Unternehmer ist. Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien. Und der endgültige Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihr Unternehmen ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Gerade bevorzugt - In einem Exit werden Vorzugsaktieninhaber vor Stammaktieninhabern (Mitarbeiter) bezahlt, die einen Cent bekommen. Das Geld für die bevorzugten geht direkt in die Venture Capitalists Taschen. Der Investor gibt uns ein Beispiel: Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere, und du für 10 Millionen verkaufst, sind die ersten 7 Millionen zu kommen, bevorzugen und der Rest geht auf Stammaktien. Wenn der Start-up für etwas über den Wandlungspreis (in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde), dass eine gerade Vorzugsaktionär erhalten, was prozentualen Anteil der Unternehmen sie besitzen verkauft. Teilnehmende bevorzugte - Teilnehmende bevorzugt kommt mit einer Reihe von Begriffen, die Erhöhung der Menge an Geld bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einer Liquidation Veranstaltung. Die Vorzugsaktie legt eine Dividende auf Vorzugsaktien fest, die Stammaktien bei einem Exit beenden. Investoren mit teilnehmenden bevorzugten erhalten ihr Geld zurück während einer Liquidation Veranstaltung (genau wie Vorzugsaktien Inhaber), plus eine vorgegebene Dividende. Die teilnehmenden Vorzugsaktien wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor glaubt nicht, das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, es ist - so sie damit einverstanden sind zu investieren, um das Unternehmen zu fordern groß genug, um zu wachsen, um die Bedingungen der beteiligten bevorzugt zu rechtfertigen und Eclipse - Gehäuse. Die Quintessenz mit teilnehmenden Vorzugsaktien ist, dass, sobald die Vorzugsinhaber gezahlt worden sind, wird es weniger des Kaufpreises übrig für die Stammaktien (d. h. Sie). Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen und Schraube Stammaktien Inhaber. Im Gegensatz zu gerade Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie als Stammaktien im Rahmen einer Transaktion über dem Preis, zu dem zahlt die bevorzugte ausgestellt wurde, ein mehrere Garantien Liquidationsvorzugs die Inhaber bevorzugt wird eine Rendite auf ihre Investition. Um das ursprüngliche Beispiel zu verwenden, würde anstelle eines Investors 7 Millionen investiert Rückkehr zu ihnen im Falle eines Verkaufs, eine 3X Liquidation Präferenz versprechen die bevorzugten Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen Verkauf. Wenn das Unternehmen verkauft für 25 Millionen, mit anderen Worten, würden die Vorzugsaktionäre erhalten 21 Millionen, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen. Eine multiple Liquidation Präferenz ist nicht sehr häufig, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und Investoren fordern eine größere Prämie für das Risiko theyre nehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Start-ups gerade Vorzugsaktien, während etwa 30 haben einige Struktur auf der Vorzugsaktie. Hedge-Fonds, sagt diese Person, oft gerne große Bewertungen für die teilnehmenden Vorzugsaktien bieten. Es sei denn, theyre außerordentlich zuversichtlich in ihre Unternehmen sollten die Unternehmer von Versprechen hüten, wie ich gerade bevorzugt wollen teilnehmende und itll bei 3x Liquidation verschwinden, aber schlecht zu einem Milliarden-Dollar-Bewertung zu investieren. In diesem Szenario sind die Anleger offensichtlich glauben, dass das Unternehmen nicht erreichen, dass die Bewertung - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück, und kann die Inhaber der Stammaktien auszulöschen. 4. Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat das Unternehmen erhöht. Schulden können in Form von Venture-Schulden oder eine Wandelschuldverschreibung kommen. Es ist wichtig für Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es im Unternehmen, denn dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Penny von einem Ausgang. Beide Schuldtitel und eine Wandelanleihe sind in Unternehmen, die sehr gut tun oder sind extrem beunruhigt. Beide erlauben es Unternehmern, ihre Preise zu verrechnen, bis ihre Unternehmen höhere Bewertungen haben. Hier sind die gemeinsamen Vorkommen und Definitionen: Debt - Dies ist ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen hat es zurück zu zahlen. Manchmal Unternehmen eine kleine Menge von Venture-Schulden zu erhöhen, die für viele Zwecke verwendet werden können, aber die häufigste Zweck ist ihre Start - und Landebahn zu verlängern, so dass sie eine höhere Bewertung in die nächste Runde zu bekommen, sagt der Investor. Wandelanleihe - Dies ist eine Verschuldung, die zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umgewandelt werden soll und einen höheren Aktienkurs. Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine Wandelanleihe erhöht hat, kann es notwendig sein, eine Diskussion unter Investoren und Gründer zu bestimmen, die bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs. 5. Wenn das Unternehmen eine Reihe von Schulden angehoben hat, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe funktionieren im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie bei einer Firma, die eine Menge Geld erhöht hat, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktie, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis (oder Bewertung) Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, unter Berücksichtigung, dass Schulden, Wandelanleihen und Struktur auf der Vorzugsaktie wird diesen Preis beeinflussen. JETZT UHR: Apple schlich sich in eine lästige neue Funktion in seinem neuesten iPhone iOS Update aber theres auch ein upside7 Häufige Fragen über Startup Mitarbeiter Aktienoptionen Jim Wulforst ist Präsident von ETRADE Financial Corporate Services. Die Mitarbeiter-Plan-Verwaltung Lösungen für private und öffentliche Unternehmen, darunter 22 der SampP 500 bietet. Vielleicht haben Sie über die Google-Millionäre gehört. 1.000 der Unternehmen frühzeitig Mitarbeiter (einschließlich der Unternehmen Masseurin), die ihren Reichtum durch Aktienoptionen erworben. Eine tolle Geschichte, aber leider haben nicht alle Aktienoptionen ein glückliches Ende. Haustiere und Webvan, zum Beispiel, ging bankrott nach hochkarätigen Initial Public Offerings, so dass Aktien-Stipendien wertlos. Aktienoptionen können ein netter Vorteil sein, aber der Wert hinter dem Angebot kann erheblich variieren. Es gibt einfach keine Garantien. Also, ob youre unter Berücksichtigung eines Job-Angebot, das eine Aktie zu gewähren, oder Sie halten Bestand als Teil Ihrer aktuellen Vergütung, seine entscheidend, um die Grundlagen zu verstehen. Welche Arten von Aktienplänen gibt es, und wie sie funktionieren Wie kann ich wissen, wann ich ausüben, halten oder verkaufen Was sind die steuerlichen Implikationen Wie sollte ich denken, über Aktien oder Aktienausgleich in Bezug auf meine Gesamtvergütung und alle anderen Einsparungen und Investitionen Könnte ich 1. Was sind die häufigsten Arten von Mitarbeiteraktien Angeboten Zwei der häufigsten Mitarbeiter Aktienangebot sind Aktienoptionen und Restricted Stock. Mitarbeiteraktienoptionen sind die häufigsten bei Unternehmensgründungen. Die Optionen bieten Ihnen die Möglichkeit, Aktien Ihrer Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben, der üblicherweise als Ausübungspreis bezeichnet wird. Ihr Recht zum Kauf oder Ausübung von Aktienoptionen unterliegt einem Vesting-Plan, der definiert, wann Sie die Optionen ausüben können. Nehmen wir ein Beispiel. Sagen Sie youre gewährten 300 Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 je, die Weste gleichmäßig über einen Zeitraum von drei Jahren. Am Ende des ersten Jahres haben Sie das Recht, 100 Aktien für 10 je Aktie auszuüben. Wäre zu diesem Zeitpunkt der Aktienkurs der Gesellschaft auf 15 pro Aktie gestiegen, haben Sie die Möglichkeit, die Aktie für 5 unter dem Marktpreis zu kaufen, der bei Ausübung und Verkauf gleichzeitig 500 Vorsteuergewinne ergibt. Am Ende des zweiten Jahres werden 100 weitere Aktien ausgeübt. Nun, in unserem Beispiel, sagen wir, die Unternehmen Aktienkurs sank auf 8 pro Aktie. In diesem Szenario würden Sie nicht Ihre Optionen ausüben, da youd zahlen 10 für etwas, das Sie für 8 kaufen könnte auf dem freien Markt. Sie können dies als Optionen, die aus dem Geld oder unter Wasser zu hören. Die gute Nachricht ist, dass der Verlust auf Papier ist, da Sie nicht tatsächlich Geld investiert haben. Sie behalten das Recht zur Ausübung der Aktien und können den Aktienkurs der Gesellschaft im Auge behalten. Später können Sie wählen, um Maßnahmen zu ergreifen, wenn der Marktpreis höher als der Basispreis geht oder wenn es wieder in das Geld. Am Ende des dritten Jahres wären die letzten 100 Aktien, und Sie haben das Recht, diese Aktien auszuüben. Ihre Entscheidung, dies zu tun würde von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Aktien Marktpreis. Sobald Sie geübte Optionen ausgeübt haben, können Sie entweder verkaufen die Aktien sofort oder halten sie als Teil Ihres Aktienportfolios. Restricted Stock Grants (die entweder Awards oder Einheiten enthalten können) bieten den Mitarbeitern ein Recht auf die Annahme von Aktien zu wenig oder gar keine Kosten. Wie bei Aktienoptionen unterliegen Restricted Stock Grants einem Wartezeitplan, der typischerweise an den Ablauf der Zeit oder die Erreichung eines bestimmten Ziels gebunden ist. Dies bedeutet, dass Sie entweder eine gewisse Zeit zu warten und bestimmte Ziele zu erreichen, bevor Sie das Recht, die Aktien zu erhalten verdienen. Denken Sie daran, dass die Ausübung der beschränkten Aktienzuwendungen ein steuerpflichtiges Ereignis ist. Dies bedeutet, dass Steuern auf den Wert der Aktien zum Zeitpunkt der Währung gezahlt werden müssen. Ihr Arbeitgeber entscheidet, welche Steuerzahlungsoptionen Ihnen zur Verfügung stehen, einschließlich der Zahlung von Bargeld, der Veräußerung einiger der verbrieften Aktien oder die Inanspruchnahme einiger Aktien durch Ihren Arbeitgeber. 2. Was ist der Unterschied zwischen Anreiz und nicht-qualifizierten Aktienoptionen Dies ist ein ziemlich komplexes Gebiet im Zusammenhang mit dem aktuellen Steuerkennzeichen. Daher sollten Sie Ihren Steuerberater konsultieren, um Ihre persönliche Situation besser zu verstehen. Der Unterschied liegt in erster Linie darin, wie die beiden besteuert werden. Incentive-Aktienoptionen qualifizieren sich für spezielle steuerliche Behandlung durch die IRS, was bedeutet, Steuern müssen in der Regel nicht bezahlt werden, wenn diese Optionen ausgeübt werden. Daraus resultierende Gewinne oder Verluste können als langfristige Kapitalgewinne oder - verluste qualifiziert werden, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden. Nicht qualifizierte Optionen können dagegen zu einem normalen steuerpflichtigen Einkommen führen. Die Steuer basiert auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung. Nachfolgende Verkäufe können je nach Laufzeit zu einem kurz - oder langfristigen Kapitalgewinn oder - verlust führen. 3. Was ist mit Steuern Die steuerliche Behandlung für jede Transaktion hängt von der Art der Aktienoption Sie besitzen und andere Variablen in Bezug auf Ihre individuelle Situation. Bevor Sie Ihre Optionen ausüben und verkaufen Aktien, youll wollen sorgfältig prüfen, die Konsequenzen der Transaktion. Für spezifische Beratung, sollten Sie einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren. 4. Wie kann ich wissen, ob ich halten oder verkaufen, nachdem ich ausüben? Wenn es um Mitarbeiter Aktienoptionen und Aktien geht, die Entscheidung zu halten oder zu verkaufen kocht auf die Grundlagen der langfristigen Investitionen. Fragen Sie sich: wie viel Risiko bin ich bereit zu nehmen Ist mein Portfolio gut diversifiziert auf der Grundlage meiner aktuellen Bedürfnisse und Ziele Wie diese Investition passt in meine allgemeine Finanzstrategie Ihre Entscheidung zu üben, halten oder verkaufen einige oder alle Ihrer Aktien sollte Betrachten diese Fragen. Viele Menschen entscheiden, was als ein gleichzeitiger Verkauf oder bargeldlose Übung bezeichnet wird, in dem Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben und gleichzeitig die Aktien verkaufen. Dies bietet sofortigen Zugriff auf Ihre tatsächlichen Erlöse (Gewinn, weniger verbundenen Provisionen, Gebühren und Steuern). Viele Unternehmen stellen Werkzeuge zur Verfügung, die helfen, ein Teilnehmermodell im Voraus zu planen und die Erlöse aus einer bestimmten Transaktion zu schätzen. In allen Fällen sollten Sie einen Steuerberater oder Finanzplaner für Beratung über Ihre persönliche finanzielle Situation zu konsultieren. 5. Ich glaube an meine Firma Zukunft. Wie viel von seinem Vorrat sollte ich besitzen Es ist groß, Vertrauen in Ihrem Arbeitgeber zu haben, aber Sie sollten Ihr Gesamtportfolio und allgemeine Diversifizierungstrategie betrachten, wenn Sie an jede mögliche Investition denken, die ein in Firmenaktien einschließt. Im Allgemeinen ist es am besten, nicht über ein Portfolio, das übermäßig abhängig von einer Investition ist. 6. Ich arbeite für ein privat geführtes Startup. Wenn dieses Unternehmen nie öffentlich geht oder von einem anderen Unternehmen gekauft wird, bevor es an die Börse geht, passiert die Aktie Es gibt keine einzige Antwort darauf. Die Antwort ist oft in den Bedingungen des Unternehmens Aktienplan und der Transaktion Begriffe definiert. Wenn ein Unternehmen privat bleibt, kann es begrenzte Möglichkeiten zur Veräußerung von Aktien oder Aktien, aber es wird durch den Plan und das Unternehmen variieren. So kann eine Privatgesellschaft den Arbeitnehmern gestatten, ihre erworbenen Optionsrechte an sekundären oder anderen Marktplätzen zu verkaufen. Im Falle einer Akquisition werden einige Käufer beschleunigen die Wartezeitplan und bezahlen alle Optionsinhaber den Unterschied zwischen dem Basispreis und der Akquisition Aktienkurs, während andere Käufer konvertieren konnte unbestätigten Aktien zu einem Aktienplan in der übernehmenden Gesellschaft. Auch dies wird je nach Plan und Transaktion variieren. 7. Ich habe noch viele Fragen. Wie kann ich mehr erfahren Ihr Manager oder jemand in Ihrem Unternehmen HR-Abteilung kann wahrscheinlich mehr Details über Ihr Unternehmen planen und die Vorteile, die Sie für unter dem Plan qualifizieren. Sie sollten auch Ihren Finanzplaner oder Steuerberater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie verstehen, wie Stipendien, Vesting-Veranstaltungen, Ausübung und Verkauf beeinflussen Ihre persönliche Steuer situation. Wow. Sie erhielten gerade ein Stellenangebot von einem Startup mit 50.000 Aktienoptionen. Das ist wunderbar ist es überprüft und genehmigt Hunderte von Employment Offer Letters an meine verschiedenen Start-ups, die alle enthalten Aktienoptionen Zuschüsse. Die Zahl der sonst intelligenten potenziellen Mitarbeiter, die nie relevante Fragen über ihre Aktienoptionen stellen, war ehrlich gesagt schockierend. Durch die Beantwortung der sieben Fragen unten beschrieben, werden Sie in der Lage, eine vernünftige Schätzung, was Ihre Optionen letztendlich wert sein kann. Optionen sind nur, dass es mir leid, die MBA Menge zu enttäuschen, aber die Schätzung der Wert Ihrer Startup-Aktienoptionen ist nicht etwas, was Sie tun können, mit dem Black-Sholes Option Preismodell Oder andere Wall-Street-centric Ansätze. Im Gegensatz dazu erfordert die Schätzung des potentiellen Endwertes Ihrer Startoptionen, dass Sie das Geschäftsmodell adVentures, die Denkweise des Core-Teams, genau verstehen. Und das Unternehmen fünf-Jahres-Pro-forma-Jahresabschluss. Das Verständnis dieser Fragen hilft Ihnen, eine fundierte Entscheidung in Bezug auf die Rentabilität Ihrer nächsten adVenture und sollte durchgeführt werden, wenn keine Bedenken, die Sie über Ihre Optionen Wert haben können. Um den endgültigen Wert Ihrer Aktienoptionen korrekt auszuwerten, müssen Sie die notwendigen Daten erhalten, um die folgenden vier Gleichungen zu lösen. Auf den ersten Blick scheinen diese Gleichungen kompliziert, aber die Mathematik ist eigentlich sehr einfach. Um die mögliche Verwechslung zu minimieren, werden die Variablen, die in mehreren Gleichungen verwendet werden, farbkodiert. Diese Formeln repräsentieren den gleichen Ansatz zur Bestimmung eines Unternehmens-Endwertes, der von Risikokapitalgebern genutzt wird. Ausgefeilte Anleger starten ihre Analyse am Ende der Transaktion (der Unternehmensausgang) und arbeiten dann rückwärts, um zu bestimmen, wie viel Geld investiert und an welcher Bewertung, um ihre gewünschte finanzielle Rendite zu erzielen. Sie investieren Ihre Zeit und harte Arbeit und ein Teil der Rendite auf Ihre Investition ist, was Sie von Ihren Optionen ableiten. Als solches handeln wie ein anspruchsvoller Investor und schätzen den Wert Ihrer Optionen mit diesem Rückwärts-Ansatz. Fragen zu Antworten Politisch und beharrlich fragen Sie die folgenden Fragen, bis Sie alle Informationen erhalten, die notwendig sind, um erläuternde Vermutungen für jede der Variablen in den obigen Formeln zu erhalten. Die Höhe Ihrer ursprünglichen Optionsgewährung sollte in Ihrem Angebotsschreiben sowie in einer separaten Aktienoptionsvereinbarung artikuliert werden. In den meisten Fällen werden Ihre Aktien über einen Zeitraum von vier Jahren über einen Zeitraum von einem Jahr verfügen. Nach einer solchen Vereinbarung, wenn Sie Ihr Unternehmen innerhalb der ersten zwölf Monate verlassen, aus irgendeinem Grund, werden Sie keine Aktien Aktien. Sobald Sie Ihren ersten Jahrestag der Beschäftigung abgeschlossen haben, erfolgt die Ausübung in der Regel auf einer monatlichen Basis. Alle Ausübungsbedingungen, die diesen Standards nicht entsprechen, sollten angefochten werden. Seien Sie sicher, dass diese Antwort umfasst alle Aktien, Optionen und Optionsscheine, sowohl gewährt und ungranted. Um dem CFO zu helfen, Ihre Anfrage zu verstehen, geben Sie an, dass Sie eine vollständig verwässerte Ansicht der Firmenkapitalisierung suchen. Stellen Sie außerdem sicher, dass alle zugelassenen Optionen enthalten sind, wodurch sichergestellt wird, dass die Aktivierungskennzahl gewährte und nicht gewährte Optionen umfasst. Wie in der vorigen Frage erwähnt, gehören zu den zulässigen Optionen diejenigen, die gewährt werden, sowie solche, die noch zu erteilen sind. Um das Ausmaß der zukünftigen Verwässerung zu schätzen, müssen Sie die Anzahl der zusätzlichen Optionen, die genehmigt und dem Optionspool hinzugefügt werden, abschätzen. Die Größe eines Start-Pools variiert je nach Reifung. Allerdings liegt der Anteil der Pools in Prozent der Unternehmenskapitalisierung im Allgemeinen zwischen 15 und 20. Wenn ein Optionspool deutlich unter diesem Bereich liegt, kann es entweder ein Hinweis darauf sein, dass (i) ein Unternehmen mit seinen Optionen geizt ist , Oder (ii) es kann eine erhebliche zukünftige Verwässerung auftreten, sobald das Optionspapier erhöht wird, um zukünftige Optionszuschüsse aufzunehmen. Es ist sehr häufig für Unternehmen, ihre Option Pool im Laufe der Zeit zu erhöhen und ein gut geführtes Unternehmen wird ein Kapitalbudget als ein Mittel zur Schätzung der zukünftigen Option Zuschüsse verwalten. Als solche ist es sehr vernünftig zu fragen, wie viele zusätzliche Optionen erwartet werden, bevor ein Unternehmen verlassen werden. Wie viele zusätzliche Anteile an Investoren ausgegeben werden Wie bei der Anzahl der zukünftigen Optionen, die dem Optionspool hinzugefügt werden, wird ein gut geführtes Unternehmen eine Vorstellung von der Höhe des Investorenkapitals haben, das es in Zukunft zu akzeptieren gedenkt, Zusammen mit einer Schätzung der Bewertung (en), an der / denen diese Investition (en) vorgenommen wird / werden. Die zukünftigen Kapitalanforderungen basieren auf einer Vielzahl von unerkennbaren Faktoren. Allerdings ist es unerlässlich, die Unternehmen zugrunde liegenden Annahmen in Bezug auf ihre künftigen Kapitalbedarf zu verstehen. Eine Antwort von, Wir haben keine Ahnung, ist ein Hinweis auf ein Unternehmen, das entweder: (i) schlecht verwaltet wird, oder (ii) seine potenziellen Mitarbeiter nicht respektiert, um ihnen eine nachdenkliche Antwort zu geben. Nicht für eine nicht-Antwort auf diese wichtige Frage zu begleichen. Es ist klar, dass die Anzahl der zusätzlichen Optionen, die Sie erhalten können, von Ihrer endgültigen Dauer und dem Grad abhängt, zu dem Sie der adVenture einen Mehrwert hinzufügen. Viele Unternehmen bieten ihre Mitarbeiter mit kleinen Optionen gewährt jährlich, in der Regel in Verbindung mit entweder Jahresende oder die Mitarbeiter Jubiläum Miete Datum. Wenn Ihr zukünftiger Arbeitgeber angibt, dass es unwahrscheinlich ist, dass Sie alle zukünftigen Optionen erhalten, ist dies eine wichtige Überlegung bei der Entscheidung, eine bestimmte adVenture beizutreten. Was ist Managements beste Schätzung der Companys Bewertung bei einem Exit Wenn Sie diese Variable genau vorhersagen können, sollten Sie auf die Arbeit für ein Leben verzichten und nehmen Sie den ersten Flug nach Vegas. Achten Sie darauf, die Lotterie auf dem Weg zum Flughafen zu spielen. Für alle anderen ist diese Variable eine gebildete Vermutung. Trotzdem sollte Ihr zukünftiger Arbeitgeber in der Lage sein, Ihnen einen Bewertungsbereich zu bieten, in dem ein möglicher Ausstieg für das Kernteam akzeptabel wäre. Eine Möglichkeit zur Verhütung einer potenziellen Exit-Wert ist, um vergleichbare Unternehmen, die vor kurzem verlassen haben, zu suchen. Darüber hinaus die Unternehmen potenzielle Ausfahrt Bewertung, anspruchsvolle Investoren auch versuchen, die Länge der Zeit zu einem Ausstieg zu schätzen. Diese Variable ist für einen Mitarbeiter weniger wichtig, da Sie in der Regel bei Ihrer adVenture mindestens vier Jahre bleiben müssen, um Ihre ursprüngliche Optionsgewährung vollständig zu versichern. Allerdings sollten Sie ein grundlegendes Verständnis der Core Teams Timeline zu einem Ausgang haben. Wenn Sie Ihr Startup verlassen, bevor sein Bestand frei handelbar ist, haben Sie eine begrenzte Zeitspanne, in der Regel 90 Tage, in denen Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben müssen. Sobald Sie Ihre Optionen ausüben, teilen Sie das gleiche Risiko wie jeder andere Investor. Wenn das Unternehmen ausfällt oder nie einen Ausgang erreicht, können Sie eigene Aktie, die effektiv wertlos ist. Als solches sollten Ihre erwartete Amtszeit und die wahrscheinliche Zeitlinie zum Firmenausgang ungefähr synchron sein, damit Sie vermeiden müssen, Ihre Optionen auszuüben, bevor sie frei handelbar sind. Auf der Suche nach einer Rückmeldung über eine adVentures Potenzial Ausfahrt Bewertung und Timing wird Ihnen mit mehr Klarheit in dem Ausmaß, dass das Unternehmen tatsächlich ein gefürchtete Lifestyle-Geschäft sein kann. Wie unter Druck beschrieben. Lifestyle-Unternehmen sind diejenigen, in denen es keinen logischen Ausgang. Sie sind oft sehr profitabel für die Gründer, aber in der Regel nicht bieten erhebliche Aufwärtspotenzial für die Mehrheit der Start-Team. Wenn Sie Optionen in einem Lifestyle-Geschäft erhalten, haben Ihre Optionen wahrscheinlich keinen sinnvollen Wert. Dies sollte auch in Ihrem Angebot Brief und Stock Option Agreement. Seien Sie nicht mit einer Antwort wie zufrieden sein, Der Ausübungspreis wird durch das Board of Directors, basierend auf der Companys Fair Market Value definiert werden. Vergewissern Sie sich, dass Ihr Ausübungspreis schriftlich festgelegt ist, bevor Sie die Position annehmen, auch wenn sie einer späteren Genehmigung durch den Vorstand unterliegt. Sie können den Ausübungspreis, der mit den nachfolgenden Optionen verbunden ist, abschätzen, basierend auf der Antwort, die Sie auf Frage vier erhalten haben. Ich habe das Glück, mit großen Teams, die in der Lage, genügend Wert zu schaffen, dass unsere Optionen wert waren eine erhebliche Menge an Geld zu arbeiten. Allerdings ist die Realität, dass viele Startups Optionen sind nie wert nichts. Als solche, betrachten Sie jede Entschädigung aus Ihren Optionen als unerwarteter Windfall abgeleitet. Arbeiten mit freundlichen, motivierten und intelligenten Menschen, die Sie viel lernen wird, ist eine wichtigere Überlegung als die Größe Ihrer Option gewähren. Das nächste Mal werden Sie eine Option gewähren angeboten, nicht nur sagen, Wow. Vielmehr höflich fragen Sie Ihre künftigen Arbeitgeber Fragen, mit denen Sie bestimmen, was die Heck die Optionen letztlich wert sein könnte. Die in diesem Artikel dargelegten Fragen helfen Ihnen, die Erfolgsaussichten von adVentures besser zu verstehen, sodass Sie eine realitätsbasierte Schätzung des potenziellen Wertes Ihrer Optionen durchführen können. Mit einem geerdeten Verständnis von einem Startup-Potenzial, können Sie verhandeln eine Aktienoption Zuschuss, der würdig ist ein Wow. Holen Sie sich praktische Ratschläge von Ihrem John Greathouse, Subscribe Today. Copyright 2007-9 von J. Meredith Verlag. Alle Rechte vorbehalten. John Greathouse ist Partner bei Rincon Venture Partners. Eine Venture-Capital-Firma, die in frühen Stadium, Web-basierte Unternehmen investiert. Zuvor war John Mitbegründer von RevUpNet. Eine leistungsorientierte Online-Marketing-Agentur an Coull verkauft. In den vergangenen zwanzig Jahren leitete er leitende Positionen bei mehreren erfolgreichen Unternehmensgründungen, bei denen es sich um Transaktionen handelt, die mehr als 350 Millionen Aktionärswerte erwirtschafteten, darunter ein Börsengang und eine Multi-Hundert-Millionen-Dollar-Akquisition. John ist ein CPA und hält einen M. B.A. von der Wharton Schule. Er ist Mitglied der University of California in Santa Barbaras Faculty, wo er unterrichtet mehrere unternehmerische Kurse. Hinweis: Alle meine Ratschläge in diesem Blog ist die eines Laien. Ich bin kein Anwalt und habe noch nie im Fernsehen gespielt. Sie sollten immer die Wahrhaftigkeit von Drittanbietern beurteilen, die weitreichende Auswirkungen haben können (sei es legal, Buchhaltung, Personal, Steuern oder sonstiges) mit Ihrem vertrauenswürdigen Profi der Wahl. Teilen Sie und genießen Sie Daten-Harry Tarnoff Ich genoß diesen Artikel. Meine Erfahrung mit Start-up-Optionen ist 82201 in 10.8221, das heißt, die Optionen von etwa 1 von 10 Start-ups tatsächlich eine erhebliche Belohnung zu erreichen. Ist jemand besser mit Start-ups, nicht falsch Optionen als jede Art von Entschuldigung für reduzierte Vergütung, wenn Sie ein Risiko-Taker und Faktor in der 10 oder so Erfolgsquote sind. Übrigens ist ein anderer Weg, vor allem für privat gehaltene Start-ups, die Zustellung von Optionsscheinen, die ähnlich, aber nicht genau so behandelt werden. Ihr Verhältnis klingt über das Recht zu mir. Ich stimme zu, dass Sie nicht 8220bank8221 auf Ihre Optionen 8211 sollten Sie sie Sauce. Allerdings, wenn ihr Risikoprofil angemessen ist, kann es sinnvoll für einige Leute ein reduziertes Gehalt zu nehmen, um mehr Optionen zu erhalten. Wie ich in Youthful Discretion (johngreathouseyouthful-discretion) angeben, sind junge Menschen oft in der Lage, ein größeres Risiko in Form von niedrigen Löhnen und höheren Optionszuschüssen zu nehmen. Danke fürs Lesen und Kommentieren. Was passiert, wenn ein Mitarbeiter verlässt das Unternehmen mit vielen Aktien, aber Unternehmen hat nicht 8220excerce window8221 nicht geöffnet Auch, was zu tun ist, wenn Sie verpflichtet sind, zahlen 30cents der Steuer für 1 Cent wert (wegen der Govt Steuern Arbeit auf FMV) Gut Aber ich habe versucht, Ihre Formeln in eine Kalkulationstabelle mit Beispiel-Daten und es didn8217t kommen ganz richtig. Ich glaube, 8220Company8217s Exit Price8221 soll der Gesamtwert aller Aktien der Gesellschaft8217s, nicht der Aktienkurs, rechts Wenn that8217s der Fall ist, kann es durch Multiplikation aller Aktien der Gesellschaft durch einen geschätzten Wert des Unternehmens8217s Aktienkurs am Ausgang bestimmt werden . Wir sollten in der Lage sein, die Summe der Aktien durch Hinzufügen in die Future Investor Aktien, Future Options, etc. So, wenn die oben genannten stmt über die 8220Company8217s Exit Price8221 korrekt ist, dann 8216Total Exercise Price8217 wäre die von Aktien haben Sie mal den Streik Preis, Recht (In der Tat, I8217m überrascht Sie don8217t verwenden den Begriff Strike in diesem ganzen Artikel.) Ich muss hier etwas fehlen Hier wäre jede Hilfe geschätzt werden und wenn Sie wollen, kann ich die Tabelle mit Ihnen teilen Danke Harry. Ich schrieb diesen Artikel vor drei Jahren und ich habe vor kurzem überlegt, es zu aktualisieren. Sie machen einige hervorragende Punkte. Meine UCSB-E-Mail wird auf dieser Seite angezeigt: tmp. ucsb. eduaboutusfacultystaff. html Ich möchte es hier eingeben, da ich don8217t die Spam-Bots anspornen möchte. Ich bin bald weg von der Stadt, aber ich würde gerne einen Blick auf Ihre Tabelle werfen, wenn ich Anfang August zurückkehren. Vielen Dank für Ihr Feedback. Lisa Cash Hanson Das ist anstrengend. Mein Anwalt sagte mir, ich hätte 1000 Aktien. I8217m ziemlich sicher, dass ist nicht korrekt (insgesamt verfügbar) für mein Startup. It8217s schwer zu wissen, was diese Bestände für Investoren als Start-up und privat gehaltenen Unternehmen wert sein sollten. Sorry für meine verspätete Antwort8230 Ich habe aus der Tasche. Ja, der Prozess kann frustrierend sein, aber es sollte wirklich nicht sein. Abhängig davon, wie transparent Ihr zukünftiger Arbeitgeber bereit ist, mit Ihnen zu sein. Ich plane, diesen Eintrag neu zu schreiben und es ein wenig zu aktualisieren. Hoffentlich wird 2 mehr hilfreich sein. Viel Glück für Sie.
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